- ABF 市場仍受供過於求影響，價格競爭壓力大。

- 公司毛利率波動大，法說會對毛利率未釋出具體展望。

- 3Q24 營運表現:營收：91.9 億元，QoQ +13.2% / YoY -10.1%。毛利率：5.85%，QoQ +3.59 ppt（因稼動率提升，本業轉盈）。稅後純益：5889 萬元，QoQ -50.3% / YoY -95.3%，EPS 0.09 元，低於預期。

- 4Q24 展望:10~11 月營收：逐月微幅下滑，但開始出現加班現象，ASP 改善。營收預估：80 億元，QoQ -13% / YoY -14.1%。毛利率：4%，稅後純益 4000 萬元，EPS 0.06 元。

- 2024 全年預估:營收：324.1 億元，YoY -23.3%。毛利率：2.04%。稅後純益：6506 萬元，YoY -98.8%，EPS 0.09 元。

- 2025 展望

- HPC、網通訂單 增加，推動 ABF 載板需求。

- AI 市場滲透率提升 帶動 BT 載板與 PCB 板需求成長。

- 高階產品占比提升，稼動率回溫，毛利率改善。

- 可能風險:

- ABF 市況調整期延長，預估需至 2H25 才能供需平衡。

- 價格競爭壓力持續，影響毛利率表現。

- 2025 年財務預估:營收：369.5 億元，YoY +14%。毛利率：9.44%。稅後純益：17.98 億元，EPS 2.78 元，BVPS 72.59 元。

- 短期觀察：ABF 市況與價格競爭壓力，仍影響營運表現。

- 長期展望：2025 年雙位數營收增長預期，需關注高階產品導入進展與供需平衡時程。