Jackson產業觀點

3680 家登現價:490.502024/12/2

價格

年初價格:487.00
目標價:750
YTD:0.72%
潛在幅度:52.91%

基本資訊

市值:463.21億
券商:MS
產業:半導體業

EPS

25EPS(F):19.9
26EPS(F):27.46
YoY:37.99%

P/E Ratio

25PE(F):24.65x
(T)PE:37.69x

報告動能觀點

- 家登與多家本地供應鏈夥伴合作(如 Asia Neo、Symtek、Yeedex、GreenFiltec、MicroProgram 等),建立完整生態系,包含清潔設備、高分子材料、精密感測儀器等。

- 此供應鏈策略有助於提高市場占有率,並對抗全球競爭者。

- 主要客戶擴產計畫:主要客戶於日本熊本(P1 2024 年底量產,P2 2026 年底量產)設有兩座晶圓廠,並可能在大阪建設第三座廠房。

- 家登供應晶圓廠 Fab 20 和 Fab 22 的 FOUP(晶圓前段承載器),其 FOUP 老化時間較短(同業需 6 個月),有助於加快客戶採購進度。

- EUV 市場領導地位:家登為全球 EUV mask carrier(EUV 光罩載具)市場的領導者,擁有 85% 的全球市場份額。

- 2023 年,EUV 光罩載具業務佔營收比重達 45%,並與 ASML 的 EUV 基座安裝量高度相關(相關係數 0.97)。

- 合作夥伴介紹:

- Symtek(6438.TW):自動化材料處理系統(AMHS)與智慧儲存設備供應商,與家登共同開發半導體與後段應用設備。

- Yeedex(7556.TW):ASML 之外唯一可供應真空晶圓桌的廠商,其產品支援 TSMC 等晶圓廠的高階節點製程。

- GreenFiltec(6823.TW):超高潔淨空氣過濾材料專家,專注於 AMC(空氣分子污染)控制,支持晶圓良率提升。

- MicroProgram(7721.TW):EUV 精密感測儀器供應商,開發了用於 EUV POD 的感測器與 RFID 系統,提升產品監控能力。