Jackson產業觀點

3078 僑威現價:80.12025/1/15

價格

年初價格:71.50
目標價:95
YTD:12.03%
潛在幅度:18.60%

基本資訊

市值:#N/A
券商:統一
產業:櫃電子零組件

EPS

25EPS(F):NT$6.81
26EPS(F):
YoY:

P/E Ratio

25PE(F):11.76x
(T)PE:13.95x

報告動能觀點

- RTX50 系列顯卡效應:NVIDIA RTX50 系列顯卡以高性價比吸引升級需求,提升電源供應器市場需求。

- RTX50 系列功耗增加,高階顯卡需搭配 ATX3.0 電源。

- RTX40 系列目前滲透率僅約 20%,換卡潛力大。

- 電玩市場需求:電玩市場 2023~2033 年複合年增長率(CAGR)預估 10.32%。遊戲大作如《俠盜獵車手6》與《文明帝國7》推出,帶動周邊設備需求。

- 2024 年 12 月營收:月增 49.7%,年增 34.5%,達 9.7 億元。

- 2025 年財務預估:營收:114.4 億元 (+32.8% YoY)。

- PC 電源供應器營收:98 億元 (+35.1% YoY)。

- 毛利率:25.7%(提升 1.5 個百分點)。

- 稅後 EPS:6.81 元。

- 顯卡功耗提升:高階顯卡功耗達 1000W,推升 ATX3.0 電源成為市場主流。

- 產品單價(ASP)上升:每瓦數增加約 100~150W,預估 2025 年電源供應器 ASP 提升 8%。

- 僑威歷史本益比範圍 7-16 倍,營收高度成長時可達 14-16 倍。

- 提供穩定的高殖利率保護,2024 年 EPS 殖利率約 4.6%。