- 4Q24 營收與毛利率：

- 營收達 185.6 億元（QoQ +6.3%，YoY +44.1%），超市場預期。毛利率提升至 28.1%（QoQ +1.1 個百分點）。

- 1Q25 展望：雖受季節性影響，但 AI ASIC 和 800G 產品需求支撐「淡季不淡」。預估營收 179.8 億元（QoQ -3.1%，YoY +39.4%），毛利率將進一步提升。

- 高階 CCL 需求：AI ASIC、GP GPU 和 800G 交換器廣泛採用 M7/M8 等級材料。台光電在四大 CSP 廠商的 AI ASIC 板材供應市占率高，2025 年 AI ASIC 出貨成長動能優於 GP GPU。

- AI 伺服器需求帶動交換器由 400G 加速升級至 800G。

- 高階產品優勢：台光電為美系大客戶新產品 switch tray 主要供應商，Computing Tray 第二供應商。2025 年高階 CCL 產品預計維持高成長。

- 產能擴張計畫:

- 黃石廠：2Q25 擴充 30 萬張產能。

- 馬來西亞廠：3Q25 擴充 60 萬張產能。

- 中山廠：4Q25 擴充 60 萬張產能。

- 年增產能：2025 年增 11%，2026 年增 20.7%。

- 風險因素

- ASIC 產品需求波動。

- 市場供應份額變化。